华安证券股份有限公司王强峰，刘天其近期对凯赛生物进行辩论并发布了辩论敷陈《Q3事迹适应预期，癸二酸不息放量》，本敷陈对凯赛生物给出买入评级沈先生 探花，刻下股价为46.61元。

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　　凯赛生物(688065)　　主要不雅点：　　事件描写　　2024年10月30日，凯赛生物发布了2024年三季报。公司2024前三季度罢了营业收入22.15亿元，同比增长41.49%；罢了归母净利润3.45亿元，同比飞腾9.97%；罢了扣非归母净利润3.35亿元，同比飞腾25.51%。公司2024Q3罢了营业收入为7.71亿元，同比飞腾44.06%，环比飞腾1.45%；归母净利润为0.98亿元，同比飞腾35.69%，环比着落31.27%；扣非净利润为0.96，同比飞腾84.38%，环比着落30.10%。　　第三季度营业收入创历史新高，事迹环比略有承压　　癸二酸放量带动营收增长，事迹受汇率波动略有承压。公司新址品癸二酸放量，长链二元酸销量较客岁同期大幅飞腾所致。受汇兑收益波动影响，事迹环比小幅下滑。同期，受益于公司紧合手市集机遇，加大居品销售力度，24Q3公司加大研发进入，研发用度同比飞腾70.79%，环比飞腾24.37%。公司对峙研发启动政策，不息进行技能温和和翻新变革，抑制对新址品布局。　　提质增效重讲演，回购彰显发展信心　　拟回购超1000万元股份，布局生物基聚酰胺纺丝材料。2024年8月30日，公司出资3000万元栽植安徽禾纤新材料有限遭殃公司，持股100%，其所属行业为纺织业，这次出资将进一步升迁公司生物基聚酰胺纺丝材料产能。10月22日公司发布公告，拟以蚁集竞价走动神气回购股份，回购资金总数不低于1000万元，不跳跃2000万元，回购价钱不跳跃东谈主民币67元/股，该价钱不高于公司董事和会过回购决议前30个走动日公司股票走动均价的150%，回购期限自董事会审议通过本次回购有规画之日起12个月内。　　新质坐褥力赋能改日产业发展，新模样稳步鼓动　　生物基材料产业集群稳步设备，产能将逐渐开释。公司董事长兼总裁刘修才此前在合肥市生物制造产业发展大会上默示，在“合肥市-招商创科-凯赛生物”的并吞框架下，凯赛生物贪图从事三方面业务，包括：生物基材料的欺诈场景设备、生物基材料产业集群设备、构造东谈主工智能机器东谈主高通量“AI+BT”研发平台。现在，公司的乌苏技能年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺模样已于2023年建成，为卑劣欺诈和业务延长奠定产能基础，太原生物基聚酰胺勾搭纤维复合材料的中试线也将为复合材料的工艺设备、欺诈推论提供提拔。而生物基材料有关产业模样，如年产50万吨生物基戊二胺、年产90万吨生物基聚酰胺及年产30万吨生物发酵硫酸盐模样等模样正在设备中。　　投资提倡　　由于受下半年用度端波动影响，咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润鉴识为4.73、6.55、8.57亿元（前值为5.27、7.12、9.25亿元），同比增速为29.1%、38.4%、30.8%。对应PE鉴识为57、42、32倍。督察“买入”评级。　　风险领导　　(1)宏不雅经济及产业政策波动风险；　　(2)新模样设备经过、居品达产经过及销售不确信性的风险；(3)关税等出进口政策及海外买卖环境变化风险；　　(4)汇率波动风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据狡计沈先生 探花，国海证券贾冰辩论员团队对该股辩论较为深化，近三年预测准确度均值为66.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.35亿，左证现价换算的预测PE为50.66。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；往日90天内机构野心均价为58.0。

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