《对于真切上市公司并购重组阛阓矫正的意见》（以下简称“并购六条”）落地已满半年北条麻妃出租车。

Wind数据傲气，按公告最新败露日统计，2024年9月24日（“并购六条”发布日）至2025年3月23日，A股上市公司累计更新要紧钞票重组有磋议189单，并购阛阓活跃度执续攀升。进一步来看，上述案例里，硬科技边界并购愈发勃兴，其中，产业链整合成主流、跨界并购的案例不时败露，并购交游方式愈发生动，跨境并购也逐渐升温。

高盛（中国）证券有限职守公司总司理索莉晖对《证券日报》记者默示，“并购六条”为上市公司愚弄并购重组栽植新动能提供政策相沿，权贵激活了A股阛阓的并购重组行为。这体现出政策对阛阓的初始作用。

硬科技边界并购火热

“并购六条”落地以来，并购重组阛阓特色愈发领会，“硬科技”边界并购活力足。以沪市为例，上交所数据傲气，“并购六条”发布后千般钞票交游近500单，要紧钞票重组同比增长近300%，约六成交游波及半导体、生物医药、新动力等新质分娩力边界。

黑丝足交

新动力边界是硬科技并购的典范。2月26日，朗新科技集团股份有限公司公告称，拟通过刊行股份及支付现款方式购买邦说念科技有限公司10.00%的股权。3月10日，华达汽车科技股份有限公司公告称，对于刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金事项获取证监会答允注册批复，公司拟以刊行股份及支付现款的方式购买交游对方执有的江苏恒义工业手艺有限公司44.00%股权，强化本人在新动力汽车零部件边界的布局。

方位国资也同样入主上市公司。“并购六条”发布以来，实控东说念主变更为国资的上市公司里，计较机、电子和电力开导等需要科技硬实力的边界占比拟高。举例，半导体封装龙头江苏长电科技股份有限公司、国产EDA软件领军企业北京华大九天科技股份有限公司等均迎来国资实控东说念主。基础化工、交通输送等传统行业也出现较多案例，有助于上市公司产业与方位发展造成协同效应。

广慧并购征询院院长俞铁成默示，方位政府可先行并购一家龙头企业，借助该龙头公司整合产业凹凸游资源，进而竣事作念大作念强的见地。

深圳高禾本钱控股有限公司管制联合东说念主刘盛宇对《证券日报》记者默示，硬科技边界的并购，岂论是横向或纵向产业链的并购，交游两边都需要有共同的发展见地，对并购后永远的研发插足、团队成立等有一致的证据。

加速产业链深度整合

“并购六条”发布后，A股并购重组阛阓产业并购主旋律的趋势进一步加深。上市公司不再称心于单一的业务拓展，而是通过并购重组，竣事产业链的深度整合与协同。

“近半年，并购阛阓的活跃度大大晋升，尤其是对于买方来说，对并购的信心和预期都在晋升，许多公司激昂到阛阓上搜寻合乎公司计谋发展需求的方向。”刘盛宇默示。

头部上市公司安身主业，加速整合。以券商为例，罢休现在，“国泰君安+海通证券”通过换股方式竣事招揽统一，“国联+民生”崇拜统一，浙商证券竞得国都证券3000万股拍卖股权，湘财股份拟跨界招揽统一大机灵。

联储证券叙述合计，岂论是收购数目还是交游金额，行业龙头的大市值上市公司具备更强的资源整合才调及资金实力，执续多年景为A股并购阛阓的擎天玉柱。

此外，传统行业上市公司并购同业业或凹凸游钞票，加大资源整合，合理晋升产业连合度。以传统制造业为例，1月20日，中钨高新材料股份有限公司公告称，公司拟以51.94亿元购买湖南柿竹园有色金属有限职守公司100%股权。如并购完成，将成为钨金属矿产行业整合的典范。

跨界并购接连败露

政策已明确相沿合乎营业逻辑的跨行业并购。“并购六条”建议，相沿运作圭表的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展合乎营业逻辑的跨行业并购，加速向新质分娩力转型行为。

上市公司跨行业并购的案例不时败露。据《证券日报》记者不皆备统计，“并购六条”发布半年以来，已有30余家公司文书跨界并购。相关交游方向多数属于新质分娩力范围，尤其是半导体、新动力、东说念主工智能等边界的方向成为上市公司的见地。

举例，主营酒类销售的广东群兴玩物股份有限公司拟转型收购东说念主工智能计较中心业务；作念裘皮的华斯控股股份有限公司拟通过收购转型数据行业；百货零卖企业湖南友谊阿波罗营业股份有限公司拟跨界收购功率半导体公司；主营水泥和燃料油销售的宁波富达股份有限公司拟通过收购攻击光伏材料。

业内东说念主士合计，“并购六条”在饱读舞上市公司产业整合的基础上，相当建议上市公司不错勾通发展新质分娩力的需求，抑遏开展跨界并购，一系列的政策快速激励了阛阓关怀。

并购交游方式更为生动

在“并购六条”饱读舞下，出现了多个愚弄股份、定向可转债勾通现款支付，各异化对价的并购重组模式，增多了交游的生动性，减弱了要紧钞票重组的资金压力，也向外西化、阛阓化本钱阛阓处置有磋议进一步濒临。

《证券日报》记者发现，“并购六条”发布后，不少科技行业上市公司在延长并购中，怜爱于愚弄定向可转债进行支付。举例，上海新相微电子股份有限公司、安徽富乐德科技发展股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司、江苏华海诚科新材料股份有限公司等公司发布公告称，将定向可转债动作并购的支付方式之一。

预测将来，索莉晖默示，现在外洋阛阓由投资机构发起的并购重组模式比拟活跃。随同更多政策红利和标杆性模式的出现，私募投资基金在国内并购重组中的参与度将络续提高，同期跟着上市公司的外西化布局，跨境并购也将呈增长趋势。

起头：证券日报之声

作家：毛艺融

经过剪辑：U072

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